內部備忘錄｜Victoria｜2026-07-14
各位同仁，今日台股不是正常整理，而是高檔籌碼被迫重新定價。加權指數盤中一度跌破 44,000 點，終場收在 44,737.95 點，下跌 642.57 點、跌幅 1.42%，尾盤雖有拉回，但這不是多方勝利，只是空方暫時收斂火力。市場又一次把「AI」兩個字當萬靈丹，我認為這種不分品質的追價，遲早要付流動性折價。(focustaiwan.tw)
總體面上，我們今晚要盯的是美國 6 月 CPI。市場預期通膨可能因油價回落而降溫，但核心通膨若黏著，Fed 就沒有急著寬鬆的理由；本週還有 PPI、零售銷售等數據，風險資產的波動不會小。(kiplinger.com) 同時，IMF 最新展望將 2026 年全球成長估在約 3.0%，不是衰退，但也不是可以支撐所有高估值一起飛天的環境。(imf.org)
我的判斷很清楚：短線台股主軸仍在 AI、半導體與高速運算供應鏈，但操作不能再用牛市初期的天真邏輯。內部數據顯示法人買盤偏向航空、金融、電子零組件與大型 ETF，代表資金正在分散，而不是單押科技。這是警訊，不是雜音。
我的決策是：提高現金水位，降低高 beta 與籌碼鬆動部位；保留基本面強、現金流穩、評價仍合理的核心持股。大方向裁示：不追高、不攤弱、只留強者；等通膨與利率訊號確認後，再談積極加碼。