Subject：2026/07/13 台股總體與投資策略備忘錄
團隊各位：
我認為，今天台股不是轉強，而是高檔喘息。加權指數收在 45,380.52 點，小漲 25.91 點，成交值約新台幣 1.067 兆元；這個量能回到兆元以上，但相較 7 月初 47,000 點附近的高檔，市場明顯進入整理與重新定價階段。不要被小漲迷惑，這種盤最容易讓人以為風險解除，然後在追價中付學費。(twse.com.tw)
外部環境仍是「AI 景氣強、利率壓力不退」的矛盾組合。IMF 最新預估 2026 年全球經濟成長約 3.0%，主因包括戰爭與能源衝擊；美國聯準會政策利率仍維持在 3.50%–3.75%，代表資金成本沒有真正放鬆。(imf.org) 台灣出口端則仍有支撐，6 月出口年增 40.3%，AI 相關需求是核心推力，這也是台股基本面尚未崩壞的理由。(focustaiwan.tw)
但我的判斷很清楚：市場現在不是缺故事，而是故事太多、價格太貴、籌碼太浮。內部模型今天已排除量價背離、治理疑慮、EPS 轉弱與籌碼分散標的；這是正確方向。三大法人近期買超集中於大型權值、金融、航運與反向型 ETF，透露的是避險與輪動並存，不是全面進攻。
我的決策是：維持偏保守配置，核心倉只留基本面能驗證、現金流與訂單能穿越波動的產業；AI、半導體仍可持有，但不追高、不買情緒、不替市場的亢奮買單。大方向裁示：降低槓桿、提高現金、等待量能與獲利同步確認後再加碼。